Stenbeck efterlyser finansiell motor till Kinnevik — experter osäkra på om bränslet räcker
Hugo Stenbeck meddelar att investmentbolaget Kinnevik behöver en finansiell motor. Analytiker noterar att det brukar vara något man skaffar innan man startar resan.
Foto: Bildbyrån Riksbulletinen
Hugo Stenbeck meddelar att investmentbolaget Kinnevik behöver en finansiell motor. Analytiker noterar att det brukar vara något man skaffar innan man startar resan.
Det är i grunden ett rimligt konstaterande. Företag behöver tjäna pengar. Att arvtagaren till ett av Sveriges mest kända investmentbolag nu offentligt konstaterar detta faktum vittnar å ena sidan om en uppfriskande ärlighet. Å andra sidan om att situationen möjligen passerat det stadium där ärlighet är en tillgång.
Motorn som försvann någonstans längs vägen
Kinnevik har under de senaste åren genomgått en transformation från ett diversifierat konglomerat till ett renodlat tillväxtinvesteringsbolag. Strategin byggde på att digitala bolag i förlängningen skulle generera kassaflöden. Att man nu söker en finansiell motor antyder att förlängningen blev längre än beräknat. Betydligt längre.
Margareta Hjulström, professor i finansiell nostalgi vid Handelshögskolan i Umeå, ser dock nyanser i bilden. ”Det positiva är att Kinnevik identifierat problemet. Det negativa är att problemet är att de inte har en fungerande affärsmodell. Men identifieringen i sig är ett viktigt första steg”, säger hon.
Å ena sidan kan man hävda att Stenbecks uttalande signalerar handlingskraft och en vilja att ompröva riktningen. Å andra sidan kan man notera att investmentbolag vars huvudsakliga syfte är att generera finansiell avkastning rimligen inte borde behöva annonsera att de letar efter en mekanism för just detta. Men framför allt väcker det en strukturell fråga om hela den svenska modellen med arvtagardrivna investmentbolag.
Marknaden reagerade med försiktig optimism, vilket i sammanhanget innebär att aktien bara föll två procent. Vissa analytiker menar att Kinneviks portfölj har en underliggande potential som ännu inte realiserats. Det är sant. Det har den haft i flera år nu. Potentialen är i utmärkt skick, helt orealiserad och välbevarad.
Stenbeck har ännu inte specificerat vilken typ av finansiell motor han avser, men de flesta bedömare utgår från att det handlar om en som genererar intäkter snarare än förluster — en teknisk distinktion som visat sig avgörande inom företagsekonomi sedan ungefär 3000 år tillbaka.
